@article{hanl2019DZBG, abstract = {Im Prozess der Digitalisierung wird zunehmend die Nachfrage nach Bargeld verdr{\"a}ngt und der Zahlungsverkehr privatisiert. Spiegelbild dieser Entwicklung ist ein Machtverlust der Zentralbanken, ihr Instrumentenset droht an Effizienz zu verlieren. Eine in j{\"u}ngerer Zeit viel diskutierte Reaktion der Zentralbanken auf diese Problematik ist das digitale Zentralbankgeld mit einem Zentralbank-Konto f{\"u}r Jedermann. Dieser Beitrag erl{\"a}utert die Konzeption, die Ausgestaltungsoptionen, die Einbettung in den operativen Rahmen der Geldpolitik sowie die makro{\"o}konomischen Implikationen des digitalen Zentralbankgelds.}, author = {Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, day = 01, doi = {10.1007/s10273-019-2454-4}, interhash = {ba4536d9a089cc67266b204626bbb37c}, intrahash = {fb4da5ded21982f205608e36a529a8c9}, issn = {1613-978X}, journal = {Wirtschaftsdienst}, month = may, number = 5, pages = {340--347}, title = {Digitales Zentralbankgeld als neues Instrument der Geldpolitik}, url = {https://doi.org/10.1007/s10273-019-2454-4}, volume = 99, year = 2019 } @misc{hanl2019digitales, abstract = {Digitalization increasingly replaces the demand for cash and leads to a privatization of payment systems. A recently discussed central bank reaction is central bank digital currency. This article discusses the concept, design options, the implementation into the monetary policy framework, and the macroeconomic consequences of a central bank digital currency.}, author = {Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, howpublished = {MAGKS Discussion Paper Nr. 09-2019}, interhash = {ba4536d9a089cc67266b204626bbb37c}, intrahash = {0f4662a65d9ac18b576f9af832a5d760}, title = {Digitales Zentralbankgeld als neues Instrument der Geldpolitik}, url = {https://www.uni-marburg.de/fb02/makro/forschung/magkspapers/paper_2019/09-2019_hanl.pdf}, year = 2019 } @article{michaelis2017konkurrenz, abstract = {Die Zunft der monetären Ökonomen ist sich weitestge - hend einig: Der Bitcoin wird den US-Dollar, den Euro, das britische Pfund etc. als dominierendes Zahlungs - mittel nicht verdrängen. Aus der Liste der Gründe seien nur einige herausgepickt. Der Bitcoin ist ein Asset mit derzeit extrem hoher erwarteter Rendite, aber auch mit extrem hohem Risiko. Die Opportunitätskosten in Form entgangener Wertsteigerungen »verbieten« die Verwendung als Tauschmittel, und die hohe Volatilität macht wertstabile Vermögenstransfers von heute nach morgen und übermorgen praktisch unmöglich. Zudem sind Währungen ein Netzwerkgut. Trotz des jüngs - ten Hypes um den Bitcoin ist die Zahl der Bitcoin-Nut - zer nach wie vor weit unterhalb der kritischen Masse, deren Überspringen für eine Verdrängung der etab - lierten Währungen notwendig ist. Aus der Währungs - geschichte ist (mir) kein Fall bekannt, wo eine an sich funktionierende Währung in einer Art wettbewerb - lichen Prozess verdrängt worden ist. Zumindest bis dato erfordern neue Währungen disruptive Prozesse bspw. in Form einer gesetzlichen Regelung (wie beim Euro) oder einer Zerstörung der alten Währung mittels Hyperinflation. Als dritter Punkt sei die Fixierung des Bitcoin-Geldangebots bei langfristig 21 Mio. Einheiten genannt. Weil die Geldpolitik als Anpassungs- bzw. Sta - bilisierungsinstrument entfällt, würden Schocks jed - weder Art stärker auf die reale Ökonomie durchschla - gen (vgl. Hanl und Michaelis 2017). In einer reinen Bit - coin-Welt entfällt zudem das Wechselkursinstrument, aber die Welt als Ganzes ist definitiv kein optimaler Währungsraum im Sinne von Mundell. }, author = {Michaelis, Jochen}, interhash = {60e8f71c8739a63dd795cdb7ef7ce583}, intrahash = {b2e786f7f934bf595f7915189cb4a981}, journal = {ifo Schnelldienst}, pages = {17--20}, title = {Die Konkurrenz umarmen: Digitales Zentralbankgeld}, volume = 70, year = 2017 } @article{Blocher2017, abstract = {Dieser Beitrag zeigt, wie sich Lizenzbescheinigungen und -{\"{u}}bertragungen auf einer Blockchain f{\"{a}}lschungssi- cher und beweiskr{\"{a}}ftig dokumentieren lassen. Dabei wird zum einen die Verwaltung von Rechten auf der Blockchain prinzipiell erl{\"{a}}utert und zum anderen ein konkret implementierbares V erfahren pr{\"{a}}sentiert und zur Diskussion gestellt. Neuartig gegen{\"{u}}ber bisher beschriebenen Ans{\"{a}}tzen ist bei dem hier vorgestellten Verfahren die Verkn{\"{u}}pfung einer Kette von Lizenztransaktionen auf der Blockchain mit einem Zertifikat, das An gaben {\"{u}}ber die Softwareli- zenz als solche und zum Nachweis der Identit{\"{a}}t jener Stelle enth{\"{a}}lt, welche die Lizenz bescheinigt hat. Damit sind die hohen Anforderungen, die von der aktu- ellen Rechtsprechung an den Handel mit gebrauchter Software gestellt werden, erf{\"{u}}llbar. Das Verfahren kann von Softwareherstellern od er mit deren Unterst{\"{u}}tzung genutzt werden, es l{\"{a}}sst sich aber auch ohne Koopera- tion des Herstellers der jeweiligen Software anwenden.}, author = {Blocher, Walter and Hoppen, Alexander and Hoppen, Peter}, doi = {10.9785/cr-2017-0508}, interhash = {8645e06f281b31686b7956367263eac5}, intrahash = {d8acf5df2765dee75697150ed43f9341}, issn = {2194-4172}, journal = {Computer und Recht}, mendeley-tags = {dlt,dltdms,dltown,LicenceManagement,lincence,Software,DRM,DigitalRightsManagement}, month = jan, number = 5, title = {Report und Technik. Softwarelizenzen auf der Blockchain }, url = {http://www.degruyter.com/view/j/cr.2017.33.issue-5/cr-2017-0508/cr-2017-0508.xml}, volume = 33, year = 2017 } @inproceedings{blocher2018C2BstattB2C, abstract = {Blockchains beinhalten das Potenzial, die Rollen von Marktakteuren grundlegend zu ver{\"a}ndern, insbesondere die Beziehung zwischen Verbrauchern und Unternehmern neu zu strukturieren oder die traditionellen Rollengrenzen aufzuheben. Unter anderem wird dadurch dem Verbraucher die M{\"o}glichkeit er{\"o}ffnet, bei der Aushandlung von Vertr{\"a}gen eine wesentlich aktivere Rolle zu {\"u}bernehmen (C2B), als dies derzeit im Massengesch{\"a}ft der Fall ist (B2C), und {\"u}berdies die Datenhoheit zur{\"u}ckzuerobern. Die Unver{\"a}nderlichkeit und die garantierte Ausf{\"u}hrung von Smart Contracts erlaubt ihm m{\"o}glicherweise die {\"U}berwindung des Rechtsdurchsetzungsdefizits im Bereich niedriger Streitwerte. Eine Regulierung mit Augenma{\ss} k{\"o}nnte dazu beitragen, dem durch Blockchains und Smart Contracts entstehenden „Internet der Werte`` eine europ{\"a}ische Dimension zu geben und die vor mehr als 20 Jahren beim „Internet der Information`` vertane Chance nunmehr zu nutzen.}, address = {Wiesbaden}, author = {Blocher, Walter}, booktitle = {Entgrenzungen des Konsums}, editor = {Kenning, Peter and Lamla, J{\"o}rn}, interhash = {50b3d88fef6d115f0e4fcf6a53b52909}, intrahash = {8e56d56c7fc918e0edd5c56167c4a893}, isbn = {978-3-658-19339-3}, pages = {87--107}, publisher = {Springer Fachmedien Wiesbaden}, title = {C2B statt B2C? -- Auswirkungen von Blockchain, Smart Contracts {\&} Co. auf die Rolle des Verbrauchers}, year = 2018 } @misc{hanl2018insights, abstract = {Cryptocurrencies such as Bitcoin might revolutionize the economy through enabling peer-to-peer based transactions by abolishing the need for a trusted intermediary. As for now, Bitcoin remains to be the best recognized cryptocurrency, in particular in terms of market capitalization. However, as this paper shows, there are plenty of alternatives. This paper outlines the historical roots which have led to the creation of privately emitted, cryptography based digital currencies. Additionally, this paper discusses future possible hurdles of the development of cryptocurrencies and outlines features which might influence the success of a cryptocurrency. Insights into the beginning of cryptocurrency development are gained by analysis of the publicly available DOACC dataset. The paper does so by providing an overview of the techniques and mechanisms used by cryptocurrencies. It shows that newly created cryptocurrencies tend to be very similar in some properties in the early stages but new features and more diversity developed in more recent years. Additionally, newly created cryptocurrencies tend more and more to create a fixed number of coins before the initial announcement in order to sell these in Initial Coin Offerings. Even when the amount of premining increases over years, it remains at lower levels on the aggregate. }, author = {Hanl, Andreas}, doi = {10.13140/RG.2.2.33318.01601}, howpublished = {MAGKS Discussion Paper No. 04-2018}, interhash = {ca5bddd90e3e63b599ab999ee78d3510}, intrahash = {571def2cb908f2f1d57d5763d553e090}, language = {English}, title = {Some Insights into the Development of Cryptocurrencies}, url = {https://www.uni-marburg.de/fb02/makro/forschung/magkspapers/paper_2018/04-2018_hanl.pdf}, year = 2018 } @article{BlocherHanlMichaelis2017, abstract = {Die Entstehung von Kryptowährungen wie dem Bitcoin hat die Finanzwelt nach der Krise 2007ff. gehörig in Aufruhr versetzt. Einzelne Stimmen sprechen gar von der Möglichkeit der Abschaffung des Bargeldes. Dieser Beitrag zeigt erstens, ob und inwieweit Kryptowährungen das Bargeld tatsächlich verdrängen können, zweitens, inwieweit sie unbare Zahlungssysteme verändern werden, und drittens, welche Hürden es auf dem Weg zu einer breiteren Akzeptanz zu überwinden gilt. Vorab wird die Reaktion des Finanzsektors auf das vielschichtige Phänomen der Distributed Ledger Technology („Blockchain“) beleuchtet.}, author = {Blocher, Walter and Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, interhash = {29e09b099036db8b0b40a174b0800b00}, intrahash = {6ba75a08910b4f10a913047ecdcf89ab}, journal = {Wirtschaftspolitische Blätter}, language = {Deutsch - German}, month = {December}, number = 4, pages = {543-552}, title = {Revolutionieren Kryptowährungen die Zahlungssysteme?}, url = {https://www.wko.at/site/WirtschaftspolitischeBlaetter/blocher-hanl-michaelis-4-2017.pdf}, volume = 64, year = 2017 } @article{blocher2017revolutionieren, abstract = {Die Entstehung von Kryptowährungen wie dem Bitcoin hat die Finanzwelt nach der Krise 2007ff. gehörig in Aufruhr versetzt. Einzelne Stimmen sprechen gar von der Möglichkeit der Abschaffung des Bargeldes. Dieser Beitrag zeigt erstens, ob und inwieweit Kryptowährungen das Bargeld tatsächlich verdrängen können, zweitens, inwieweit sie unbare Zahlungssysteme verändern werden, und drittens, welche Hürden es auf dem Weg zu einer breiteren Akzeptanz zu überwinden gilt. Vorab wird die Reaktion des Finanzsektors auf das vielschichtige Phänomen der Distributed Ledger Technology („Blockchain“) beleuchtet.}, author = {Blocher, Walter and Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, interhash = {29e09b099036db8b0b40a174b0800b00}, intrahash = {9cb55a41d3a67aadbb92163ec3af755a}, journal = {MAGKS Discussion Paper}, number = {48-2017}, title = {Revolutionieren Kryptowährungen die Zahlungssysteme?}, url = {https://www.uni-marburg.de/fb02/makro/forschung/magkspapers/paper_2017/48-2017_blocher.pdf}, year = 2017 } @article{hanl2017kryptowhrungen, abstract = {Die Distributed-Ledger-Technologie soll Finanzintermediäre teilweise ersetzen können. Mithilfe von Bitcoins sind Transaktionen auf Peer-to-Peer-Basis möglich. Die Autoren zeigen, wie weit die neue Währung die Geldfunktionen erfüllt und welche Vorteile sie bringt.}, author = {Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, doi = {https://doi.org/10.1007/s35127-017-0094-9}, interhash = {4af1eeb9fa77e16c582990d2dc0ed905}, intrahash = {d228c9c2d81b5ef36d49699e21837354}, journal = {Bankmagazin}, language = {Deutsch - German}, month = {September}, number = 9, pages = {36-41}, title = {Kryptowährungen fordern Geldpolitik heraus}, url = {https://www.springerprofessional.de/kryptowaehrungen-fordern-geldpolitik-herauss/14938996}, volume = 66, year = 2017 } @article{Hanl2017, abstract = {Kryptow{\"a}hrungen wie der Bitcoin sind mit dem Ziel gestartet, Finanzintermedi{\"a}re wie Zentralbanken und Gesch{\"a}ftsbanken teilweise durch die Distributed-Ledger-Technologie zu ersetzen. Dies erm{\"o}glicht Transaktionen auf einer Peer-to-Peer-Basis. Die Autoren zeigen, wie gut die neue W{\"a}hrungskonkurrenz die Geldfunktionen erf{\"u}llt und welche komparativen Vorteile sie mit sich bringt. Zudem werden die Auswirkungen auf Konzeption und Durchf{\"u}hrung der „traditionellen`` Geldpolitik skizziert.}, author = {Hanl, Andreas and Michaelis, Jochen}, doi = {10.1007/s10273-017-2145-y}, interhash = {9fae2f26cfcd8461ce796de5d3cb9831}, intrahash = {9e24c35de578f07a7f73556b29fc62a7}, issn = {1613-978X}, journal = {Wirtschaftsdienst}, number = 5, pages = {363--370}, title = {Kryptow{\"a}hrungen --- ein Problem f{\"u}r die Geldpolitik?}, url = {http://dx.doi.org/10.1007/s10273-017-2145-y}, volume = 97, year = 2017 }